Pools de Liquidez Génesis (GLP)

Los GLP son el punto de entrada para los usuarios al protocolo Geminon, y constituyen la base de su funcionamiento. Permiten a los usuarios obtener tokens GEX, que son necesarios para acceder a otras funciones del protocolo, a cambio de depositar otros tokens como colateral.

A pesar de su nombre, no son pools de liquidez; se utiliza esa denominación por conveniencia, ya que ayuda a los usuarios a reconocer el propósito de este módulo. Un GLP presenta varias diferencias frente a un pool de liquidez tipo Uniswap:

• No hay proveedores de liquidez: en su lugar, es el propio pool el que crea y destruye la liquidez cada vez que se deposita o retira el activo usado como colateral del pool.

• No se puede intercambiar cualquier par de activos: uno de los dos tokens del intercambio tiene que ser siempre el token GEX.

• No están aislados: utilizan información del estado de los otros GLP para sus operaciones.

• Permiten prestar a plazo una parte de los activos del pool.

• Pueden acuñar y quemar el token GEX.

Un GLP es un tipo de LBP (Liquidity Bootstrapping Pool), una variante de los pools de liquidez especializada en el lanzamiento de nuevos tokens al mercado con liquidez muy baja. Los LBP fueron descritos por primera vez en 2020 por el protocolo Balancer. La principal diferencia respecto a un pool de liquidez tipo Uniswap, es que un LBP no sigue una curva de liquidez de producto constante, sino que utiliza una curva paramétrica que permite por ejemplo ejecutar una Subasta Holandesa (con precio descendente) para lanzar un nuevo token al mercado, asegurando una distribución justa del mismo.

Dadas sus características, los GLP desarrollados por Geminon presentan varias ventajas respecto a un pool de liquidez tipo Uniswap:

• Mayores rendimientos para los poseedores del token GEX: al no existir proveedores de liquidez, todos los beneficios provenientes del deslizamiento de las operaciones en un GLP lo reciben los poseedores del token.

• Al igual que un LBP, permiten lanzar tokens al mercado sin necesidad de aportar una gran liquidez inicial, ya que es el propio pool el que crea la liquidez de forma dinámica.

• Control del suministro del token, lo cual permite a su vez un control preciso de la curva de precios que ayuda a evitar los regímenes exponenciales en los extremos de la curva.

• Permite equilibrar los pesos del colateral entre distintos pools.

• Mayor seguridad para los usuarios: la liquidez que contienen no puede ser retirada instantáneamente: no permiten hacer "rug pulls".

• Mayor seguridad para el protocolo: la característica de captura de entropía de los GLP hace que aquellas operaciones que generan un gran deslizamiento del precio en un pool, como las manipulaciones usando préstamos flash, sean económicamente inviables para el atacante.